Зі всіх інвестінструментов з початку року стабільно дорожчають тільки земля і нерухомість.
Головна подія травня на українському фінансовому ринку - ревальвація гривні. 21 травня нацвалюта по відношенню до долара подорожчала на 3,96%: з 5,05 UAH/USD до 4,85 UAH/USD. Декількома днями пізніше за НБУ трохи девальвував курс гривні: до 4,852 UAH/USD. Схоже, Нацбанк вирішив відмовитися від фіксованого курсу гривні до долара і перейти до плаваючого.
Зміцнення нацвалюти вплинуло практично на всі інвестиційні інструменти. Індекс ПФТС, що показав зростання в середині травня, до кінця місяця знову вкачався, євро на українському ринку втратив 3,58% за місяць (найзбитковіший інструмент травня), офіційний курс золота впав до рівня початку січня-2008. Ставки по депозитах, особливо гривневих, виросли - зараз багато банок привертає гроші населення під 17% річних в нацвалюті.
Крок вперед, два назад
Початок минулого місяця для української фондової біржі був вдалим. 5 травня, в перший робочий день після першотравневих канікул, індекс ПФТС виріс на 3,6% в порівнянні з останнім робочим вдень 25 квітня: 886,27 пункту проти 855,21. Аж до 19 травня зростанням індексу закривалася кожна торгова сесія. До середини місяця індекс виріс на 10%, порівнюючи з рівнем початки травня. Збільшенню сприяла поява статистики про розвиток промпроїзводства в Україні: більшість вітчизняних підприємств показали значне зростання об'ємів випуску продукції. Але вже 20 травня індекс ПФТС просів на 3,5%.
На ринок вплинуло зниження основних світових індексів на тлі зростання цін виробників в США (на 0,4% проти очікуваних 0,1%) і підвищення вартості нафти до рекордних $130 за баррель. На український фондовий ринок також вплинула несподівана ревальвація офіційного курсу гривні.
.
В травні фаворитами на фондовому ринку були сталеливарні компанії - Азовсталь, Єнакіївський метзавод, коксохімічні - Авдєєвській КХЗ і Алчевськокс, машинобудівні, - Сумське НВО ім. Фрунзе, Луганськтепловоз. Інвестори часто купували і продавали папери Укрнафти (із-за цін, що ростуть, на нафту), Крюковського вагонобудівного заводу (власник компанії Сергій Тігипко вирішив сформувати вагонобудівний холдинг і вивести його на IPO), Мотор Сичи (акції компанії недооцінені ринком), а також вугільних шахт.
Середня прибутковість відкритих пайових фондів в травні склала 1% (за даними Української асоціації інвестиційного бізнесу за період з 28 квітня по 28 травня). Лідер зростання прибутковості - Преміум-фонд Індексний під управлінням УК «Сократ» (+4,18%). На другому і третьому місці по темпах зростання - фонди компанії «ПІО ГЛОБАЛ Україна, що управляє»: ПІО ГЛОБАЛ - Фонд збалансований оптимальний (+3,47%) і ПІО ГЛОБАЛ - Фонд ліквідних акцій (+3,39%). Збитки показують фонди компанії «Дельта Капітал»: Дельта-Фонд збалансований (-1,62%) і Дельта-Фонд грошового ринку (-2,8%).
У травні Піфи підросли, проте в цілому з початку року середня збитковість інструменту складає 5,15% - всі фонди без виключення в мінусі. Лідер падіння - Дельта-Фонд збалансований (-8,55%).
.
В травні ставки по депозитах підросли ще на 0,5-0,7 п. п. За даними компанії Простобанк Консалтинг, середня ставка по річних внесках в травні склала 14,24% в гривні і 9,75% в доларах. Багато банок (Укргазбанк, Укрпромбанк, Приватбанк, Восточно-европейській банк, Фінанси і Кредит, Кредітпромбанк) вже зараз пропонують 17% річних в нацвалюті. Зростання ставок по депозитах, як і раніше, викликане дефіцитом гривні на внутрішньому ринку і дорогими ресурсами на зовнішньому.
Зі всіх інвестінструментов з початку року стабільно дорожчають тільки земля і нерухомість - правда, досить повільними темпами в порівнянні з попереднім роком. «Зараз зростання цін на нерухомість нижче за рівень інфляції», - говорять аналітики. У травні київська вторічка підросла на 1,8% (11,79% з початку року). Земля в Київській області в травні подорожчала максимум на 3-12,36% з початку року. Причина - істотне падіння попиту (у 2-3 рази) як на землю, так і на нерухомість, що у свою чергу пояснюється зниженням кредитування населення з боку банків, що відчувають дефіцит ресурсів.
Втім, в деяких недооцінених спекулянтами районах (Кагарлицкий, Фастівський, Баришевській) зростання цін за п'ять місяців року вже склало 20%.
.
Затишшя перед бурею
Експерти вважають, що в літній період різких коливань на фондовому ринку не буде. Інвестаналітіки рекомендують найближчим часом утриматися від покупки акцій, оскільки вірогідне подальше падіння котирувань акцій українських компаній. Можливе лише зростання котирувань деяких акцій другого ешелону.
Керівники фондами традиційно рекомендують вкладати в Піфи - на їх думку, ринок пайових інвестицій досяг свого дна і скоро почне рости. В той же час з початку року Піфи стабільно показують збитки і на тлі падаючого ринку акцій стрімке зростання прибутковості інвестфондів цього року вже навряд чи можливий. Інвесторам, що вирішили на піке падіння ринку вкласти гроші в ПІФ на тривалий термін (більше року), незалежні аналітики радять все ж таки не поспішати - за 6 місяців більшість Піфов зможуть лише відвоювати втрачені позиції, показавши максимум нульову прибутковість.
Як альтернатива вони рекомендують поки інвестувати в короткострокові депозити (3-6 місяців), що дають зараз відносно високу прибутковість, а після закінчення дії депозиту (десь до кінця року) - перевложіть гроші в Піфи, які на той час, швидше за все, вийдуть в плюс.
Падіння вартості золота - не привід позбавлятися від нього, вважають аналітики. «На світових ринках дорогоцінний метал подорожчає до $1500 в цьому або наступному році: спостерігається істотне зростання витрат золотодобувних компаній. Підвищенням цін на дорогоцінний метал вони перекриють збитки», - вважає фондовий керівник Tocqueville Asset Management Джон Хетевей. На думку менеджера, справедлива вартість золота - від $1500 за тройську унцію.
Час змін
Ревальвацію гривні голова Нацбанку Володимир Стельмах прокоментував так: «Умови міняються, тому мінятиметься (валютний) курс, ну а наскільки великою буде ця зміна - питання. Ми зробили ряд інтервенцій на валютному ринку, і зараз курс оптимальний». Після ревальвації 21 числа і до кінця травня курс долара в обмінних пунктах підріс до 4,7-4,75 UAH/USD. До офіційної ревальвації курс американської валюти на межбанке і в обмінниках стабільно падав: в цілому за місяць наявний долар подешевшав на 1,64%, з початку року - майже на 6% (у січні валюта коштувала 5-5,10 UAH/USD).
У травні подешевшав і євро: на 3,85% - до 7,54-7,6 UAH/EUR, проте за підсумками п'яти останніх місяців інвестиції в євровалюту все ще в плюсі - 1,5%.
.
Аналітики вважають, що дорога гривня - тимчасове явище, вже до осені валюта девальвує. Петро Порошенко, глава ради НБУ, прогнозує зниження курсу нацвалюти до 5,05-5,1 UAH/USD. Девальвації сприятиме високий рівень дефіциту торгового балансу (за даними Держкомстату, в I кв. 2008-го імпорт перевищив експорт на $3,9 млрд) і, як наслідок, брак доларів на ринку. Ситуацію на валютному ринку посилює вступ України у ВТО: із збільшенням імпорту до України виросте попит на дензнак США. При цьому, схоже, Нацбанк не збирається надалі регулювати попит і пропозицію валюти на ринку.
Правління НБУ заявило про плани визначати офіційний курс гривні по відношенню до долара, виходячи з валютних котирувань на міжбанківському ринку і змін пари долар/євро за кордоном. За словами Володимира Стельмаха, Нацбанк планує зробити міжбанківський ринок незалежним від регулятора (три-чотири місяці тому НБУ був основним гравцем на межбанке). «У ідеалі ми повинні піти з ринку. Повинна бути саморегуляція», - міркує Стельмах. Багато банкірів упевнені, що різке введення плаваючого курсу гривні передчасне, а відхід НБУ з міжбанківського ринку сильно похитне фінансову систему в Україні.
Якщо НБУ дійсно відпустить гривню у вільне плавання, девальвація неминуча, вважають банкіри-песимісти.
.
Кредит як інвестиція
Фінансові консультанти нагадують, що в умовах високої інфляції вигідно брати кредити, і радять скористатися кредитними програмами банків, які ще не встигли підвищити ставки (таких, правда, залишилося мало), або акційними умовами. Так, з середини травня деякі імпортери автомобілів з банками-партнерами пропонують кредити на покупку машини всього під 5-6% річних. Фінустанови можуть собі дозволити таке марнотратство навіть в умовах дорогих ресурсів. Втрати на низькій ставці їм компенсують автоділери (наприклад, у вигляді великих знижок при покупці банком машин).
Автосалони у свою чергу теж нічого не втрачають - зниження митного збору на 15% з лишком покриває акційні витрати.
.
0 Відгуків на “Інвестаналітіки радять відкривати короткострокові депозити”
Залишити відгук